文｜《财经天下》周刊刘冬雪
编辑｜陈芳
一瓶藤椒油值多少？幺麻子给出的答案是6.16亿元。
年最后一个月，幺麻子食品股份有限公司披露了首次公开发行股票招股书说明，拟在深交所主板上市，募资6.16亿元。这份“罕见”的IPO文件很快引起资本市场的注意。之所以称罕见，是因为这个行业不仅不新，甚至可以追溯到清朝顺治元年，而就是这么一个古老的行业，将要诞生第一家上市公司。
这背后离不开海天味业的带动作用，这家卖酱油的公司把市值做到了四千多亿元，市盈率高达70，结果是近两年，幺麻子所在的调味品赛道成了资本的心头好。天眼查数据显示，年调味品相关企业融资超过70次，其中融资规模数亿元的有十多次。
小小调味品是怎么开启造富故事的？
消费品的新掘金地陈与寻是位连续创业者，在创立禧宝制研之前，曾涉足过科技领域、餐饮领域。本身厨艺精湛的他，在一次朋友聚会中带来了自己秘制的调味酱，获得了满桌称赞，在朋友的鼓励下，开启了调味品的创业之路。
年1月，禧宝制研项目成立，两个月后便获得了梅花创投的近千万元天使轮投资。同年8月和10月，又接连完成由洪泰基金领投的数千万元战略融资和不二资本独家的数千万元Pre-A轮投资。
禧宝制研CEO朱谅告诉《财经天下》周刊，公司几轮融资过程都很顺利，甚至在公开融资前，就已经有机构确认要入股了。
图/禧宝制研天猫旗舰店
与本身有着调味品行业相近从业经历的陈与寻不同，创立口味全之前，吴浩从年到年期间，先后在统一、农夫山泉、加多宝和特种兵任销售部高管的职位，虽然都是快消品，但与调味品还是隔着行。
吴浩踏上创业的道路，是他在操盘全国特种兵椰子汁销售时，发现有约三、四成的经销商同时经营调味品。深入了解后看到，行业存在两大问题，一是调味品在线下的营销管理落后；二是调味品里普遍添加剂过多。见证过饮料行业不断迭代升级的吴浩，认为调味品的创业机会来了。
与禧宝制研类似，口味全的融资过程也很顺利。“创始团队刚搭好的时候，就有资本找过来了。”口味全品牌官周骏告诉《财经天下》周刊。
申悦人在创办加点滋味之前，是拼多多食品饮料大客户及新锐品牌负责人。她发现，疫情期间，拼多多后台复合调味品搜索量在飞速增长。在研究调味品市场和对比日本家庭结构变化后，申悦人发觉这是一个机会，于年9月离开了拼多多，开始了调味品创业之路。
成立不足3个月，加点滋味就收获了来自青山资本的数百万元天使轮投资，并在此后的一年内相继完成天使+轮和A轮融资，三轮融资总金额合计超亿元。
以上并不是个例，仙味爷爷、小熊驾到、朝天门码头等新锐调味品品牌也相继在年收获了来自资本的真金白银。在老品牌中，成立于年的“川娃子”在去年年底完成了近3亿元A轮融资，由高榕资本领投，厦门建发及相关机构跟投。仲景食品、天味食品、朱老六食品等也相继完成定增。
天眼查数据显示，近五年来，我国调味品相关企业（全部企业状态）年注册总量以超过10%的年度注册增速，稳步上涨。年全国调味品行业工商大数据显示，截止年底，调味品在业存续企业数为家。
如今打开电商平台会发现，搜索辣酱，不再是老干妈刷屏；搜索酱油，一堆新品牌让人应接不暇，更别说“松茸”、“酵素”、“黑豆原汁”等关键词更让人恍惚这是饮料还是调味品。
千亿的诱惑提及“千亿市场”，人们第一时间联想到的是以良品铺子、百草味为代表的休闲零食市场；或是有喜茶、奈雪的茶、蜜雪冰城等参战的新式茶饮市场。但在讲究吃的中国，诞生于口齿之间的千亿市场远不止这些。
数据显示，年在疫情背景下，我国调味品行业逆势上升，市场规模达近些年来最高值，亿元，同比增长18.1%。
虽然酱油、味精、耗油等消费基础成熟的品类产能相对饱和，且头部企业集中化的趋势越来越明显，但在细分品类仍然是一片蓝海。所以可以看到更多新锐品牌选择了从细分品类切入，“这两年新消费热度蛮高，但调味品领域一直没有出现有代表性的新品牌，在加上这个行业当时也没有进入白热化竞争，所以就选择了这条赛道。”朱谅告诉《财经天下》周刊。
申悦人也从曾经的工作经验中发现，单一调味品人群渗透率极高。比如基础调味品酱油，在各渠道具有刚需属性，最大渗透率能接近%。而复合调味品里“资历”最老的火锅底料，渗透率也不过40%。
综合弗若斯特沙利文预测和Euromonitor数据，-年复合调味品行业规模CAGR为14.7%，高于调味品整体行业年均增速8.8%，巨大的市场空白和高速增长潜力，无疑给新品牌划定了“考试范围”。
另一面，在已经成熟的品类，有人看到的是消费升级下的机遇。“色香味俱全”，是国人对美食的一贯追求，但在如今，这大概只能算是基准线。在疫情的作用下，人们对健康的